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这是深氪新消费第1995期分享：

曾经如日中天的投影仪，怎么转眼就凉了？

作者 | 朱末

“房子是租来的，但生活不是。”

“墙有多大，屏幕就有多大。”

“只需一张幕布，就能实现观影自由。”

作为“巨幕电视平替”的投影仪，曾是多少人心中的居家新宠。

试想一下，下班回家后，瘫在沙发上一边“葛优躺”，一边用大尺寸幕布，享受私人影院般的视听感受；或者是带上投影仪，来一场“说走就走”的露营，在漫天星空下看一场浪漫的电影。 

最重要的是，大屏电视动辄上万，而投影仪只需要三四千就能到手，功能上对标电视，不受限制的大屏幕外加极致性价比，处处戳在消费者的心巴上。家用投影仪这条赛道也变得日益火热，不仅有极米、坚果等新品牌涌现，也有百度、阿里、腾讯、小米等大厂或投资或亲自下场，及海信、TCL等传统家电企业的躬身入局。

然而，想象和现实的落差往往难以弥合。不少消费者表示，自己奔着“氛围感的神”的概念入手，体验却并不达预期，时间一长就沦为角落里的摆设，投影仪过度依赖环境光，白天得拉窗帘遮阳，夜晚要关电灯避光，每次开机都要调试对焦画面，加之薛定谔的清晰度，使用感大打折扣。

更让人寒心的是，今年6月江苏新闻曝出的投影仪内幕，引起消费者强烈抗议：在随机购入的五款主流投影仪中，四台在检测时出现“虚标”问题，仅一台投影仪标注的数据与检测数据相符，由此牵扯出了全行业的核心指标“虚标”“不达标”等潜规则。

从“时代的新风口”，到“吃灰鸡肋”，投影仪的崩塌来得很快。2025年三季度智能投影（不含激光电视）销量为112.4万台，同比下降11.5%；销售额为16.9亿元，同比下滑10.6%。而这已经是智能投影市场连续第三个季度出现双位数下滑。

就连“智能投影第一股”的极米科技，日子也不好过。目前，极米市值已较巅峰时跌去超80%，蒸发了超360亿元，主营业务增长乏力之外，公司还遭遇股东持续减持、业务转型艰难等困境。

不禁让人感叹，曾经如日中天的投影仪，怎么转眼就凉了？

01

跻身年轻人新宠，投影仪如何走红？

由名不见经传到备受追捧，智能投影仪的走红，经历了从无到有的跨越式发展。

传统意义上的投影仪其实与幻灯片投影高度相关，后来又成为了电脑的配件，主要用于商务、教育工作。一直到2010年左右，明基、爱普生这些原本做商用投影仪的专业老品牌，才开始把目光转向家用，但在最开始并未引起太多水花，只在一线城市有所普及。

真正的家用智能投影仪元年，是在2014年。这一年，极米推出了首款智能投影仪产品Z3，主打“无屏电视”；坚果发布形如“和氏璧”的投影仪G1，主打“移动智能影院的概念”，国内家用投影仪市场崛起的序幕，就此拉开。

图/极米官旗店

为了快速打开市场，家用智能投影仪巧妙地喊出了“电视平替”的口号。要知道，在年轻人眼里，追剧也有一套鄙视链：影院>电视>平板>手机，手机屏幕小，影院又不可能天天去，很多租房的年轻人又没有能容得下电视的客厅，投影仪的出现，可以说是“久旱逢甘霖”，正好精准切中了年轻人的痛点。

一方面，那会的巨幕电视贵得离谱，一台100寸的电视动不动就上万元，而刚问世的投影仪，均价才三千块；另一方面，电视买回来，遇上搬家，怎么搬运又是个大问题，相比之下，投影仪有如面面俱到的“万金油”。

就这样，智能投影仪以轻便体积，不占空间，不限场景以及更大屏幕带来的沉浸感优势，迅速拿捏了年轻人。入了一个投影仪，相当于同时拥有了一个能追剧、看电影、无线投影、投屏、K歌、打游戏拍照背景墙的工具，如何能叫人不心动。

图/小红书

2020年，疫情的出现催生家庭娱乐需求爆发，投影仪市场迎来新拐点，越来越多人习惯使用投影仪在家看电视，进一步放大了投影仪的优势和需求，最大程度培育了消费者对于智能投影仪的认知度和接受度。

疫情过后，露营风潮的兴起，又将投影仪带入了广大中产消费的视野。在小红书平台上，关于投影仪的种草笔记有数万篇，无论是家庭装修的网红电器推荐，还是外出旅游时的民宿打卡，投影机几乎成了必不可少的设备之一。

这期间，大量玩家迅速入局。小米、联想等大厂纷纷下场，小明、爱国者以及知麻等品牌紧随其后，都推出了一系列价格极具竞争力的投影产品。

2021年，极米科技登陆科创板，上市当天股价暴涨296.33%，收盘价高达530。01元/股，成为这一行业的标志性事件。从全行业来说，2016年到2021年，五年的时间，投影仪的销量增长达到了6.3倍，年复合增长率达到36.2%。

然而，就在国内投影仪出货量达到抛物线的最高点后，却迎来了急速下坠。

02

由盛转衰销量急降，投影仪为何失宠？

进入2022年后，当露营热降温后，投影仪行业增速整体放缓，卖不动的趋势逐渐蔓延开来。

加上全球经济环境的不确定性和经济压力，导致年轻人的消费信心下降，对于非必需品的支出更加谨慎，在可以压缩的生活清单中，投影仪成了出局的那一个。

2023年，中国智能投影市场销量为586.4万台,，同比下降5.1%；销额为103.7亿元,，同比下降17.3%。

蛋糕收缩，竞争却变得更加白热化，价格战也随之愈演愈烈。2023年下半年，极米悄悄上架了一款号称“一手可握”的便携投影仪“Play 3云台”，售价不到2000元。今年上半年，极米又发布了官方售价只有1799元的便携投影Play 5，严峻形势下，行业老大也不得不放下身段，进军入门级产品。

大家你降我也降，最终使得投影仪行业总体价格不断刷新底线，千元以下价格的产品越来越多，电商平台上甚至出现了500元以下的低端产品，整个行业陷入了“越降价越卖不动”的恶性循环。

这是因为，低价的背后，为了维持利润空间，厂商会对零部件或者技术进行“阉割”，以砍掉一些成本来做到所谓的低价。目前市面上的智能投影仪主流分为三种显示技术路线，分别是液晶显示技术和投影技术结合的LCD、主要运用数字光处理的DLP，还有一个是两者结合的LCOS。

后两者要用到芯片，技术含量比较高，需要投入的成本自然也高。LCD就不一样了，技术门槛比较低，所以能把价格压到千元价格以上，但这种代价却转移给了消费者——拿到手的是一个亮度不够、画质不清晰、自动校正像人工智障一样的投影仪。

为了“割韭菜”，厂商们又玩起了文字游戏，数据虚标成了行业内心照不宣的潜规则。一些厂商为了卖货，直接把实验室“极限值”当成宣传卖点，甚至玩起了“单位换算”的游戏，300流明敢标成1500流明，开灯直接糊成PPT。

在各大投诉平台上，消费者的不满情绪与日俱增。据消费宝数据显示，投影仪相关用户投诉问题类型主要包括售后服务欠缺（18.07%）、退款纠纷（15.80%）、产品质量缺陷（14.53%）、虚假宣传（14.01%）、服务态度差（6.51%），其余分别为发货纠纷、霸王条款、货不对板、商品损坏等。

越来越多的人发现，投影仪的蜜月期实在太短。就拿亮度问题来说，如果是白天，拉窗帘是必须的，遮光性差一点都不行，否则墙体反光，投影内容根本看不清，适合投影仪的时段，只有晚上那几个小时，最终只能任其沦为闲置。 

白天不拉窗帘的投影仪效果

根本看不清

“劝退”“避雷”，成了投影仪身上的新标签。

03​

内忧外患方寸大乱，投影仪能翻身吗？

就在投影仪行业大乱斗之际，电视们却在疯狂放大招。

一来，随着大尺寸MiniLED面板技术的成熟，85寸、98寸、108寸大屏电视如雨后春笋般涌现，同时在融入大模型、AI智能体验后，电视的智能化程度飞速提升，无论是画质、刷新率，还是响应速度等技术方面，都有了长足的进步，即便是普通配置的电视，也能带得动《黑神话：悟空》这样的3A游戏，体验变得越来越好。

反观投影行业一直“雷声大雨点小”，几乎没有实现结构性革新，虽然不少厂商都在宣传“激光光源”“全色HDR”“4KDLP”“AI自动校正”等功能，但这些噱头大于实际的所谓创新，并没有突破投影在光效转换率、屏幕反射率和功耗上的瓶颈。

百寸电视则在这些维度上全面领先，不仅有更稳定的画质表现，音响素质也远胜于投影产品，何况，电视还能实现全屋智能的无缝连接。可以说，两者之间的对抗，差的可不是一星半点。

二来，技术普惠后，大屏电视由过去的“价格不菲”，变得越来越亲民，85英寸液晶电视价格杀至2500元，比4K投影便宜15%以上，100英寸巨幕电视补贴价仅5000元，当巨幕电视彻底击穿投影“性价比”护城河，对于消费者来说，如何选择已经呼之欲出。

除了电视这个最大的竞争对手，投影仪的种种硬伤，又被其他同行趁机钻了空子。比如这两年同样爆火的闺蜜机，主打随意移动、随时陪伴，投影仪有的功能全都有，投影仪没有的功能它也有，且不需要特定的白墙或夜晚，同样是大屏，但少了很多设置的环节，能够轻松操作，属于投影仪的光环，越来越黯淡。

面对内忧外患，头部企业首先坐不住了。2024年，极米科技成立了海外销售事业部和车载产品线事业部，越南工厂位于越南南定省美顺工业区，预计2025年四季度投产，做好了换赛道的准备。

坚果、当贝、峰米、海信等也纷纷宣布进军海外，然而，出海前景看似广阔，但挑战同样严峻。且不说海外品牌如爱普生、索尼、巴可等传统投影巨头，在核心性能指标和专业应用支持上更具有优势，渠道深度、售后体系、品牌认知的建设，都不是一日之功，国产投影仪想要后来居上，并非易事。

除此之外，车载投影也成了破局的新方向。今年3月，极米科技就发文“认领”了问界M9汽车2025款智能激光投影巨幕系统2.0，该巨幕系统的幕布完全展开后，可为车主呈现32英寸画面，分辨率和亮度均有大幅改善。

但这一市场毛利率仅有25%，远低于家用业务45%的水平，在各大汽车品牌对成本控制愈发严格的当下，留给投影仪企业的利润空间只会越来越小。

当泡沫散去，“颠覆者”最终成了被颠覆的那个。技术上原地踏步，数据上弄虚作假，体验上一言难尽，一手好牌打烂的智能投影仪，被抛弃的并不冤。

*本文图片来自网络，配图仅供参考

参考资料：

1.中国新闻周刊《投影仪，不香了？》

2.创业最前线《“五个投影四个虚标”，家用投影仪乱象为哪般？》

3.财经天下WEEKLY《年轻人的“电视平替”，一年少卖了50亿》

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